2026年9月21日，马可波罗控股股份有限公司（证券代码：001386）发布公告，宣布与广发银行东莞分行、兴业银行东莞分行、农业银行城区支行等多家金融机构签订《最高额保证合同》，为公司旗下全资子公司及公司本部提供合计20.225亿元的最高本金余额连带责任保证担保
。这一举措是公司2026年度担保计划的重要组成部分，旨在为子公司的经营发展提供有力的资金支持。
此次担保的受益主体包括广东马可波罗陶瓷有限公司、东莞市唯美陶瓷工业园有限公司、广东家美陶瓷有限公司及公司本部。其中，广发银行东莞分行提供的担保最高本金余额为2.3亿元，兴业银行东莞分行为1亿元，农业银行城区支行为2.025亿元。各笔担保的被担保债权发生期间主要集中在2026年至2027年之间，担保范围涵盖综合授信、贷款、承兑汇票、信用证、保理、保函、融资租赁等多项融资业务。
从公司治理层面来看，本次担保事项已在此前召开的第二届董事会第十六次会议和2025年年度股东会上审议通过。公司为全资子公司及子公司为公司（含子公司之间）提供合计不超过479,274.30万元人民币和1,800万美元的担保额度，本次20.225亿元的担保金额完全在已审批的额度范围内，无需再次提交董事会或股东会审议。这一安排体现了公司规范的治理流程和高效的决策机制。
被担保方的经营状况是评估担保风险的关键维度。公告特别提示，被担保对象广东马可波罗陶瓷有限公司2025年末资产负债率超过70%，这一指标值得投资者关注。不过，被担保方均为公司全资子公司，经营状况稳定，资信良好，未被列入失信被执行人名单。从整体担保余额来看，截至公告披露日，公司及控股子公司担保总余额为182,875.64万元，占公司最近一期经审计净资产的15.14%，占比处于合理可控区间。公司明确表示，不存在对合并报表外单位提供的担保，也无逾期担保及涉及诉讼的担保情形。
从财务基本面来看，马可波罗控股具备较强的风险抵御能力。2025年是公司上市后的首个完整会计年度，全年实现营业收入64.58亿元，归母净利润12.10亿元，经营活动产生的现金流量净额高达21.00亿元，同比增长16.28%。公司毛利率攀升至39.35%，资产负债率降至25.34%，财务结构持续优化。充裕的现金流和稳健的财务表现为担保事项提供了坚实的安全垫。公司营业收入和市场占有率连续三年稳居全国建筑陶瓷行业第一，“马可波罗瓷砖”品牌价值突破千亿元。
在行业担保格局中，马可波罗控股的担保规模并非异常。据统计，2026年度10家上市陶企披露的担保总额度预计不超过447.5亿元，其中马可波罗以约49.15亿元的担保额度位居行业前列，但相对于其120.75亿元的净资产规模而言，担保比例保持在合理水平。值得关注的是，马可波罗资产负债率远低于行业平均水平约10个百分点，在同行中具有明显的财务安全优势。
综合来看，本次20.225亿元担保是马可波罗控股在上市后常态化资金管理框架下的正常经营行为。担保对象均为全资子公司，风险处于可控范围，且公司具备充裕的现金流和较低的负债率作为支撑。公司特别提示投资者关注子公司高资产负债率情况，也体现了信息披露的审慎态度。在当前建筑陶瓷行业深度调整的背景下，龙头企业的资金运作效率和风险管控能力将成为其持续领跑的关键因素。
